2017年12月20日，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)部、中國(guó)社會(huì)科學(xué)院科研局、中國(guó)社會(huì)科學(xué)院數(shù)量經(jīng)濟(jì)與技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究所與社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社共同舉辦的“2018年《經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書(shū)》發(fā)布暨中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)報(bào)告會(huì)”在北京舉行。
藍(lán)皮書(shū)指出，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇回暖，主要大宗商品價(jià)格有所回升，全球貿(mào)易呈擴(kuò)張態(tài)勢(shì)。但未來(lái)世界經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定、不確定性因素較多，回升基礎(chǔ)仍然脆弱。
2017年以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)延續(xù)回穩(wěn)向好態(tài)勢(shì)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)運(yùn)行平穩(wěn)、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、動(dòng)能轉(zhuǎn)換、質(zhì)量效益提升的態(tài)勢(shì)。全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增速小幅回落，消費(fèi)增速總體平穩(wěn)，進(jìn)出口增速顯著大幅回升，居民收入穩(wěn)定增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2017年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)6.8%左右，增速比上年小幅回升，實(shí)現(xiàn)年初的增長(zhǎng)目標(biāo)。其中第一、二產(chǎn)業(yè)增速平穩(wěn)，第三產(chǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增速貢獻(xiàn)顯著，增加值占比繼續(xù)提高。
2017年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總體保持適中較快增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)將超過(guò)65萬(wàn)億元，其中基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)15.2%，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)增長(zhǎng)7.5%，制造業(yè)增長(zhǎng)3.7%，基礎(chǔ)設(shè)施投資成為穩(wěn)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿χ唬耖g投資增速高于上年，達(dá)到5.5%；社會(huì)消費(fèi)品零售總額預(yù)計(jì)達(dá)到36.6萬(wàn)億元，總體繼續(xù)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，從消費(fèi)結(jié)構(gòu)看，最終消費(fèi)支出對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為65.3%，達(dá)到2001年以來(lái)最高水平。同時(shí)，我國(guó)進(jìn)出口增速比上年大幅回升，進(jìn)口增速提高尤為顯著，全年貨物貿(mào)易順差4146億美元，比上年減少961億美元。
2018年是全面貫徹落實(shí)黨的十九大精神的開(kāi)局之年，經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展具有良好支撐基礎(chǔ)和許多有利條件，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增速保持在6.7%，與民生密切相關(guān)的就業(yè)、物價(jià)保持基本穩(wěn)定，發(fā)展質(zhì)量和效益有望持續(xù)提升，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將在新常態(tài)下保持穩(wěn)中向好發(fā)展態(tài)勢(shì)。
【摘要】
努力建設(shè)“現(xiàn)代金融”體系——學(xué)習(xí)十九大報(bào)告關(guān)于建設(shè)現(xiàn)代金融的論述
在劃時(shí)代的十九大報(bào)告中，有非常多的新表述、新觀點(diǎn)、新理論值得我們深入思考、認(rèn)真落實(shí)。對(duì)于我國(guó)金融改革和發(fā)展來(lái)說(shuō)，藍(lán)皮書(shū)主編李揚(yáng)以為，根據(jù)十九大報(bào)告精神，如下六方面要素必不可少。
其一，現(xiàn)代金融應(yīng)當(dāng)以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為基本導(dǎo)向。這一點(diǎn)，相信如今已無(wú)歧義。問(wèn)題在于，在實(shí)踐中落實(shí)這一點(diǎn)并不容易。在具體的金融實(shí)踐中，如果做到一切金融活動(dòng)、金融創(chuàng)新、金融發(fā)展，都以實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需要為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的承諾落到實(shí)處方才有保證。討論這一命題，要特別重視一個(gè)過(guò)去我們認(rèn)識(shí)不充分，但今后將越來(lái)越重要的方面，就是堅(jiān)持惠民導(dǎo)向問(wèn)題，必須以可負(fù)擔(dān)的成本，為有真實(shí)金融需求的社會(huì)各階層和群體，有尊嚴(yán)地提供適當(dāng)、有效的金融服務(wù)。從當(dāng)代金融發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，這是一段關(guān)于普惠金融的表述。也就是說(shuō)，如果說(shuō)金融過(guò)去主要是為富人服務(wù)的話，那么，從今往后，它就應(yīng)廣泛地面向普通人，面向草根，踐行習(xí)主席在代表新一屆黨中央會(huì)見(jiàn)全球記者時(shí)候所說(shuō)的那句話，“全面建成小康社會(huì)，一個(gè)不能少；共同富裕路上，一個(gè)不能掉隊(duì)”。習(xí)主席在這里用的是全稱(chēng)判斷，這個(gè)全稱(chēng)判斷和過(guò)去鄧小平同志說(shuō)要“讓一部分人先富起來(lái)”恰成映照，它反映了我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的兩個(gè)階段，第一階段是富起來(lái)，如今則是強(qiáng)起來(lái)。
其二，現(xiàn)代金融應(yīng)當(dāng)優(yōu)化結(jié)構(gòu)。結(jié)構(gòu)是個(gè)可以有很多含義的概念，人們可以從很多方面去闡述它。對(duì)于當(dāng)前以及今后的中國(guó)金融業(yè)而言，最重要的結(jié)構(gòu)有兩個(gè)，第一個(gè)結(jié)構(gòu)就是直接融資和間接融資相互協(xié)調(diào)、彼此配合的結(jié)構(gòu)。發(fā)展直接融資，自20世紀(jì)末便開(kāi)始成為我們的方向，客觀地說(shuō)，發(fā)展到今天，情況并不盡如人意。正因如此，在十九大報(bào)告中關(guān)于金融改革的那一小段闡述中，就拿出了三分之一的分量，給了發(fā)展資本市場(chǎng)。毫無(wú)疑問(wèn)，這是一個(gè)極為重要的戰(zhàn)略任務(wù)。如果說(shuō)我們已經(jīng)賦予資本市場(chǎng)很多任務(wù)的話，如今又增添了新的重托，這就是，要通過(guò)多層次資本市場(chǎng)的發(fā)展，有效降低我國(guó)企業(yè)的杠桿率，防止系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。第二個(gè)結(jié)構(gòu)是十八屆四中全會(huì)首次出現(xiàn)的提法，就是堅(jiān)持商業(yè)性金融、政策性金融、開(kāi)發(fā)性金融和合作性金融合理分工、聯(lián)動(dòng)互補(bǔ)、協(xié)調(diào)發(fā)展。我們知道，按照過(guò)去的簡(jiǎn)單邏輯，當(dāng)我們確立了發(fā)展社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略目標(biāo)之后，金融業(yè)的發(fā)展目標(biāo)就應(yīng)當(dāng)是根據(jù)市場(chǎng)的需要，將金融業(yè)向商業(yè)性的方向上引導(dǎo)；事實(shí)上，幾十年來(lái)的中國(guó)金融改革，確實(shí)就是在沿著這一方向發(fā)展。但是，全球金融危機(jī)以來(lái)，情況發(fā)生了變化。危機(jī)救助的實(shí)踐告訴我們，面對(duì)高度復(fù)雜的金融形勢(shì)，僅僅依靠商業(yè)性機(jī)構(gòu)，遵循商業(yè)性原則行事，是完全行不通的。不僅如此，人們深刻認(rèn)識(shí)到，充分運(yùn)用政策性、開(kāi)發(fā)性和合作性的金融手段，不僅為救助危機(jī)所需，而且為經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和發(fā)展所需，甚至為經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行所需。換言之，四類(lèi)金融長(zhǎng)期并存，彼此間合理分工，聯(lián)動(dòng)互補(bǔ)，協(xié)調(diào)發(fā)展，將成為我國(guó)未來(lái)金融業(yè)的常態(tài)。如今中國(guó)金融業(yè)出現(xiàn)的問(wèn)題，特別是那些脫實(shí)向虛的不當(dāng)趨向，都與過(guò)度強(qiáng)調(diào)金融的商業(yè)性有關(guān)。
其三，現(xiàn)代金融應(yīng)當(dāng)是市場(chǎng)導(dǎo)向的。毫無(wú)疑問(wèn)，作為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)有機(jī)組成部分的金融業(yè)，必須有助于市場(chǎng)在資源配置中發(fā)揮決定性作用。這個(gè)決定性作用，表現(xiàn)在金融領(lǐng)域，就是能夠有效地提供各類(lèi)信號(hào)和激勵(lì)機(jī)制，引導(dǎo)資源向那些能產(chǎn)生最大經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的領(lǐng)域配置。關(guān)于金融的市場(chǎng)導(dǎo)向，有兩個(gè)要點(diǎn)至關(guān)重要。第一個(gè)要點(diǎn)就是產(chǎn)權(quán)。在黨的十八屆三中全會(huì)《決定》中，產(chǎn)權(quán)問(wèn)題就已占據(jù)極為重要的地位。在十九大報(bào)告中，產(chǎn)權(quán)問(wèn)題再次占據(jù)顯著位置，可見(jiàn)這個(gè)問(wèn)題之重要，可見(jiàn)這個(gè)要求迄今為止并未被很好地落實(shí)，因而有進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)的必要。這是因?yàn)?，所謂市場(chǎng)交易，所謂市場(chǎng)配置資源，必須以產(chǎn)權(quán)明晰為其前提。倘若產(chǎn)權(quán)不明晰，交易各方便搞不清楚自己交易的對(duì)象和性質(zhì)，進(jìn)一步，更搞不清楚交易中的利弊得失，這些都搞不清楚，市場(chǎng)交易便很難進(jìn)行，更難持續(xù)，而且會(huì)產(chǎn)生無(wú)窮的利益糾葛。所以，完善產(chǎn)權(quán)制度和要素市場(chǎng)化配置機(jī)制，是我們推進(jìn)市場(chǎng)導(dǎo)向的金融發(fā)展的第一要?jiǎng)?wù)。
金融發(fā)展要市場(chǎng)導(dǎo)向，第二個(gè)要點(diǎn)是完善金融系統(tǒng)中的利率、匯率和收益率曲線?；仡櫴糯髨?bào)告，唯一的關(guān)于金融改革的三段表述中，第一個(gè)表述關(guān)乎資本市場(chǎng)，第二個(gè)表述就關(guān)乎幾個(gè)“率”了。報(bào)告指出，“健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架，深化利率和匯率市場(chǎng)化改革”。李揚(yáng)強(qiáng)調(diào)，千萬(wàn)不要輕視利率、匯率等金融的基本要素，須知，要想將利率、匯率說(shuō)清楚，幾乎需要把整個(gè)金融從頭至尾說(shuō)一遍，因?yàn)?，利率、匯率等金融的基本要素，幾乎滲透在金融的所有環(huán)節(jié)之中，因此，對(duì)于它們的改革，需要金融業(yè)的所有環(huán)節(jié)予以配合?，F(xiàn)在，黨的十九大再次把利率和匯率的市場(chǎng)化改革任務(wù)提到了我們面前，我們應(yīng)當(dāng)有所作為。說(shuō)到“率”，還有一個(gè)收益率曲線問(wèn)題，這在十八屆三中全會(huì)《決定》中，是與利率、匯率并列提出的。金融的幾乎所有問(wèn)題就是定價(jià)問(wèn)題，而只有在有效的收益率曲線的基礎(chǔ)上，有效的定價(jià)方才可能，一旦我們能夠有效對(duì)金融產(chǎn)品定價(jià)，資源的市場(chǎng)化配置就有了前提條件。
其四，健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架。這又是一個(gè)新的表述。全球金融危機(jī)以來(lái)，各國(guó)當(dāng)局和國(guó)際組織創(chuàng)造了難以勝數(shù)的新理念、新工具和新框架，然而，唯一獲得全世界共識(shí)的，只有宏觀審慎政策。關(guān)于宏觀審慎，自危機(jī)開(kāi)始便在全世界熱烈探討，然而，相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)，業(yè)界始終不得要領(lǐng)。主要因?yàn)楹暧^審慎政策作為一項(xiàng)新的治理機(jī)制，其自身并沒(méi)有區(qū)別于其他政策體系的政策工具，而且，其目標(biāo)和貨幣政策目標(biāo)經(jīng)常混淆。經(jīng)濟(jì)政策學(xué)告訴我們，沒(méi)有獨(dú)立的工具，缺乏自己的獨(dú)立目標(biāo)，一項(xiàng)政策體系就很難成立。回顧危機(jī)以來(lái)各國(guó)貨幣當(dāng)局的行為，大約可以說(shuō)，唯獨(dú)英格蘭銀行認(rèn)真做出了探索，其他國(guó)家則停留在概念和口頭上。正是在這樣的背景下，中國(guó)的貨幣當(dāng)局做出了很多有價(jià)值的努力，并取得了有益的進(jìn)展。當(dāng)然，這種進(jìn)展與中國(guó)的國(guó)情密切有關(guān)。如今，中國(guó)的宏觀審慎政策已大致上有了與貨幣政策相區(qū)別的理念和政策工具，宏觀審慎政策與貨幣政策也已展開(kāi)了有意義的配合實(shí)踐。
在中國(guó)，說(shuō)到政策配合，就少不了另外一個(gè)更高層面的配合，那就是貨幣政策必須與國(guó)家發(fā)展規(guī)劃相配合，與財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策、收入分配政策和區(qū)域發(fā)展政策等密切配合。這是一個(gè)更大的政策體系。這就提出了一個(gè)在更高層面和更大范圍內(nèi)的政策協(xié)調(diào)配合問(wèn)題。毋庸諱言，目前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的制定和實(shí)施過(guò)程中最大的問(wèn)題就是不協(xié)調(diào)。每一項(xiàng)政策若單獨(dú)看，都有合理性，問(wèn)題恰恰在于，在宏觀經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)，所有單個(gè)的調(diào)控政策要想取得預(yù)期效果，非同其他相關(guān)政策協(xié)調(diào)配合不可。
其五，有效監(jiān)管。自從全國(guó)金融工作會(huì)以來(lái)，加強(qiáng)監(jiān)管，并借以“守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線”，已經(jīng)成為金融界的共識(shí)。但是，必須清楚地認(rèn)識(shí)到，有效監(jiān)管絕不意味著強(qiáng)監(jiān)管，更不意味著無(wú)所不至的強(qiáng)管制。為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需的有效監(jiān)管，應(yīng)當(dāng)是“好的監(jiān)管”，應(yīng)當(dāng)是不妨礙市場(chǎng)運(yùn)行的監(jiān)管，不越俎代庖的監(jiān)管，它的主旨在于確定一個(gè)合理的運(yùn)行框架，使得所有的金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)、金融活動(dòng)有章可循。這樣一種監(jiān)管，應(yīng)能讓實(shí)體經(jīng)濟(jì)、讓金融業(yè)、讓市場(chǎng)更有效地發(fā)揮作用，應(yīng)能更好地保護(hù)消費(fèi)者利益，它絕不應(yīng)當(dāng)妨礙市場(chǎng)主體的自由經(jīng)營(yíng)。就此而論，在與金融業(yè)發(fā)展有關(guān)的各方面之間建立一個(gè)內(nèi)洽的不矛盾的監(jiān)管架構(gòu)，對(duì)于我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展而言至關(guān)重要。
其六，積極開(kāi)展國(guó)際貨幣政策協(xié)調(diào)。經(jīng)過(guò)幾十年持續(xù)發(fā)展，如今的中國(guó)已經(jīng)站在了世界舞臺(tái)的中央。在新的情勢(shì)下，我們迫切需要同國(guó)際社會(huì)密切配合，彼此協(xié)調(diào)，為世界人民爭(zhēng)取最大的福祉。首先，我們需要將自己建設(shè)為一個(gè)開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)體，這是十八屆三中全會(huì)就已確定的目標(biāo)。在完善的開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)體的基礎(chǔ)上，我們要積極同國(guó)際社會(huì)磋商、協(xié)調(diào)，爭(zhēng)取合作共贏。在剛剛結(jié)束不久的各國(guó)政黨會(huì)議上，習(xí)主席代表中國(guó)闡述了我們的嚴(yán)正立場(chǎng)，這就是，我們不接受?chē)?guó)際社會(huì)強(qiáng)加給我們的規(guī)則，同時(shí)，我們也不輸出自己的規(guī)則。那么，國(guó)際協(xié)調(diào)該如何運(yùn)行呢？就是對(duì)接。就是踐行“一帶一路”倡議，就是在承認(rèn)各國(guó)利益的基礎(chǔ)上，承認(rèn)世界多元化的前提下，尋求最大公約數(shù)，兼顧我國(guó)國(guó)情和國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，完善全球金融治理體系，爭(zhēng)取合作共贏。其中，經(jīng)常開(kāi)展貨幣金融政策的國(guó)際協(xié)調(diào)，是題中應(yīng)有之義。唯有如此，才能使得我們這個(gè)世界，使得我們這個(gè)地球村能夠平穩(wěn)發(fā)展，造福全人類(lèi)。
2017年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)6.8%左右，實(shí)現(xiàn)年初預(yù)期增長(zhǎng)目標(biāo)
2017年，全球經(jīng)濟(jì)整體穩(wěn)步復(fù)蘇，尤其是美歐日等發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇好于預(yù)期，外部需求明顯改善；在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，我國(guó)加快調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)力不斷積聚，財(cái)政收入好于預(yù)期，財(cái)政政策更加積極，工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)較快，庫(kù)存水平提高，工業(yè)企業(yè)主動(dòng)回補(bǔ)庫(kù)存的需求發(fā)揮作用，棚戶區(qū)貨幣化安置和返鄉(xiāng)置業(yè)需求促進(jìn)了三、四線城市的商品房銷(xiāo)售好轉(zhuǎn)，進(jìn)而帶動(dòng)消費(fèi)需求。在上述積極因素的共同作用下，2017年上半年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速高于社會(huì)預(yù)期。預(yù)計(jì)2017年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)6.8%左右，增速比上年增加0.1個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)年初預(yù)期6.5%~7.0%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，繼續(xù)保持在中高速適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)區(qū)間。我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)在2017年主要呈現(xiàn)以下幾方面特點(diǎn)：
產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化，第三產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)突出。2017年，第三產(chǎn)業(yè)增速繼續(xù)快于第一產(chǎn)業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)。預(yù)計(jì)三次產(chǎn)業(yè)增加值將分別增長(zhǎng)3.4%、6.2%和7.8%，其中第一和第二產(chǎn)業(yè)增速均比上年回升0.1個(gè)百分點(diǎn)，第三產(chǎn)業(yè)增速與上年持平；第三產(chǎn)業(yè)增加值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為54.7%，比上年大幅提高3.1個(gè)百分點(diǎn)；三次產(chǎn)業(yè)分別拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)0.3個(gè)、2.5個(gè)和4.0個(gè)百分點(diǎn)；三次產(chǎn)業(yè)對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率分別為4.3%、37.4%和58.3%，其中第一產(chǎn)業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)率分別比上年增加0.5個(gè)和0.8個(gè)百分點(diǎn)，第三產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)率略微小幅回落，但依然占據(jù)主導(dǎo)地位。
固定資產(chǎn)投資增速下滑，投資結(jié)構(gòu)分化。2017年，隨著中央和地方政府財(cái)政收入狀況的改善，財(cái)政政策更加積極；同時(shí)，國(guó)家出臺(tái)了一系列宏觀調(diào)控措施，使短板領(lǐng)域投資加大，城市軌道交通、地下綜合管廊建設(shè)等基礎(chǔ)設(shè)施支撐能力持續(xù)提升，生態(tài)保護(hù)和環(huán)境治理、水利投資水平不斷提高，2017年基建投資繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)；高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資快速增長(zhǎng)，2017年上半年高技術(shù)制造業(yè)和高技術(shù)服務(wù)業(yè)投資同比分別增長(zhǎng)21.5%和22.3%，分別高于全部投資增速12.9個(gè)和13.7個(gè)百分點(diǎn)，這說(shuō)明我國(guó)制造業(yè)確實(shí)在不斷升級(jí)轉(zhuǎn)型，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)持續(xù)增長(zhǎng)奠定了堅(jiān)實(shí)的發(fā)展基礎(chǔ)。值得注意的是，雖然2017年民間固定資產(chǎn)投資增速有所回升，略好于上年，但依然處于歷史低位。預(yù)計(jì)2017年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資將達(dá)到65.1萬(wàn)億元，名義增長(zhǎng)7.0%，實(shí)際增長(zhǎng)2.6%，雖然增速分別比上年小幅回落1.1個(gè)和6.2個(gè)百分點(diǎn)，但總體仍然保持了適中較快的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。從結(jié)構(gòu)上看，在固定資產(chǎn)投資中，制造業(yè)投資增長(zhǎng)3.7%，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)15.2%，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增長(zhǎng)7.5%，2017年基礎(chǔ)設(shè)施投資成為穩(wěn)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿χ?，多拉?dòng)GDP增長(zhǎng)0.7個(gè)百分點(diǎn)。然而，從2016年1月開(kāi)始民間投資增速大幅下滑，顯著低于政府主導(dǎo)的公共投資增速，而且這兩個(gè)缺口呈現(xiàn)出進(jìn)一步擴(kuò)大之勢(shì)，雖然2017年民間投資增速將達(dá)到5.5%，高于上年3.2%的增速，但依然處于近十年的較低水平，這說(shuō)明2017年國(guó)家出臺(tái)的相關(guān)促進(jìn)民間投資的政策雖然有效遏制住民間投資萎靡不振的發(fā)展態(tài)勢(shì)，但效果并不理想。
消費(fèi)平穩(wěn)增長(zhǎng)，需求結(jié)構(gòu)不斷改善。2017年以來(lái)，綠色消費(fèi)成為市場(chǎng)熱點(diǎn)，服務(wù)消費(fèi)繼續(xù)快速發(fā)展，實(shí)體零售呈現(xiàn)回暖態(tài)勢(shì)，消費(fèi)升級(jí)驅(qū)動(dòng)的品質(zhì)消費(fèi)正在滲透到各個(gè)消費(fèi)領(lǐng)域；同時(shí)，隨著網(wǎng)絡(luò)支付技術(shù)和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)制度的完善，以“互聯(lián)網(wǎng)+”為核心特征的消費(fèi)新業(yè)態(tài)顯著改變了傳統(tǒng)的消費(fèi)行為和消費(fèi)模式，為消費(fèi)者提供了更加便利化和多元化且質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)產(chǎn)品，極大地激發(fā)了人們的消費(fèi)熱情，成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新動(dòng)力；預(yù)計(jì)2017年社會(huì)消費(fèi)品零售總額將達(dá)到36.6萬(wàn)億元，名義增長(zhǎng)10.3%，增速比上年回升1個(gè)百分點(diǎn)；扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)9.0%，增速比上年增加1.2個(gè)百分點(diǎn)，總體繼續(xù)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。從內(nèi)需結(jié)構(gòu)上看，2017年最終消費(fèi)支出對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為65.3%，比上年提高0.7個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到2001年以來(lái)最高水平。
進(jìn)出口增速明顯回升，貿(mào)易順差基本穩(wěn)定。2017年，隨著全球經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，國(guó)際市場(chǎng)需求明顯改善，從而帶動(dòng)我國(guó)出口顯著回升；同時(shí)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，帶動(dòng)進(jìn)口持續(xù)增加。另外，國(guó)際大宗商品價(jià)格的快速上漲助推我國(guó)進(jìn)出口價(jià)值增長(zhǎng)，加上2016年我國(guó)進(jìn)出口基數(shù)較低，從而使2017年上半年我國(guó)進(jìn)出口不僅延續(xù)了2016年下半年以來(lái)的回穩(wěn)向好態(tài)勢(shì)，也創(chuàng)下了2011年下半年以來(lái)的半年度同比最高增速。雖然國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義依然嚴(yán)重，“逆全球化”現(xiàn)象不斷增多，但隨著我國(guó)對(duì)傳統(tǒng)市場(chǎng)的進(jìn)出口全面回升、貿(mào)易方式結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，以及“一帶一路”建設(shè)的積極推進(jìn)，未來(lái)我國(guó)外貿(mào)依然存在較大發(fā)展空間。預(yù)計(jì)2017年我國(guó)出口和進(jìn)口（以美元計(jì)價(jià)）分別增長(zhǎng)6.6%和14.7%，增速分別比上年大幅回升14.2個(gè)和20.2個(gè)百分點(diǎn)，全年貨物貿(mào)易順差為4149億美元，比上年減少961億美元。
供給側(cè)改革效果顯現(xiàn)，物價(jià)基本穩(wěn)定。2017年，隨著我國(guó)“去產(chǎn)能”政策的逐步落實(shí)，嚴(yán)重失衡的工業(yè)品供需關(guān)系有所改善，加之勞動(dòng)力成本不斷上升，以及鋼鐵、煤炭等產(chǎn)品價(jià)格快速回升等因素的綜合作用，PPI價(jià)格指數(shù)快速回升，從而使我國(guó)面臨的通貨緊縮風(fēng)險(xiǎn)大大降低。另外，2017年居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)翹尾因素較少，M2增速大幅回落，房地產(chǎn)價(jià)格持續(xù)保持高位，美國(guó)“縮表加息”政策對(duì)我國(guó)利率造成間接壓力。綜合以上因素，預(yù)計(jì)2017年居民消費(fèi)價(jià)格上漲1.6%，漲幅比上年回落0.4個(gè)百分點(diǎn)，總體依然處于溫和上漲狀態(tài)；工業(yè)品出廠價(jià)格上漲6.2%，漲幅比上年大幅增加7.5個(gè)百分點(diǎn)；GDP縮減指數(shù)由2016年的1.2%繼續(xù)回升到3.8%。
居民收入穩(wěn)定增長(zhǎng)，城鄉(xiāng)差距進(jìn)一步縮小。2017年，隨著我國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性不斷變化，居民收入持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，城鄉(xiāng)居民收入分配結(jié)構(gòu)得以持續(xù)改善。預(yù)計(jì)2017年農(nóng)村居民人均純收入和城鎮(zhèn)居民人均可支配收入分別實(shí)際增長(zhǎng)7.6%和6.4%，農(nóng)村居民人均純收入實(shí)際增速連續(xù)八年高于城鎮(zhèn)居民人均可支配收入，城鄉(xiāng)居民收入差距進(jìn)一步縮小。
2018年我國(guó)GDP增長(zhǎng)率為6.7%，經(jīng)濟(jì)不會(huì)發(fā)生硬著陸
從供給側(cè)角度來(lái)看，決定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要因素包括勞動(dòng)力、資本和全要素生產(chǎn)率。由于我國(guó)勞動(dòng)力供給自2012年進(jìn)入拐點(diǎn)以來(lái)逐年下滑，近年來(lái)全要素生產(chǎn)率增長(zhǎng)率維持在低位運(yùn)行；而資本存量增速也隨著固定資產(chǎn)投資增速的下降而下滑。由于以上諸多因素短期內(nèi)很難得到顯著改變，這意味著2018年我國(guó)GDP潛在增長(zhǎng)率依然會(huì)在適當(dāng)區(qū)間內(nèi)出現(xiàn)小幅下滑。
從需求側(cè)角度來(lái)看，雖然以美歐日為代表的發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，外需不斷增加，但美國(guó)的“縮表加息”配合其“降稅減負(fù)”的產(chǎn)業(yè)政策可能會(huì)進(jìn)一步促使資本和制造業(yè)不斷回流，從而使得新興經(jīng)濟(jì)體外部融資條件收緊、投資使用成本上升、消費(fèi)機(jī)會(huì)成本上升，甚至可能引發(fā)局部地區(qū)資產(chǎn)泡沫破裂，進(jìn)而造成銀行壞賬增加、居民財(cái)富縮水等潛在金融風(fēng)險(xiǎn)；而且隨著美國(guó)制造業(yè)的不斷復(fù)蘇和擴(kuò)張，其外部需求將不斷減小，并形成新的國(guó)際市場(chǎng)供給，加劇國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。另外，由于2017年較高的基數(shù)因素，2018年我國(guó)外需增速將有所回落。
從內(nèi)需來(lái)看，雖然以“互聯(lián)網(wǎng)+”為核心特征的消費(fèi)新業(yè)態(tài)的發(fā)展欣欣向榮，高新技術(shù)制造業(yè)和高技術(shù)服務(wù)業(yè)投資高速發(fā)展，產(chǎn)業(yè)升級(jí)加快，但總體而言，新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換不能一蹴而就，由于規(guī)模和時(shí)滯等因素，新的發(fā)展動(dòng)能短期內(nèi)難以完全抵消因結(jié)構(gòu)調(diào)整而帶來(lái)的負(fù)面影響，其未能發(fā)揮決定性作用；三、四線城市缺少產(chǎn)業(yè)的有力支撐，并且隨著信貸政策收緊，在房地產(chǎn)調(diào)控措施趨緊的環(huán)境下，房地產(chǎn)銷(xiāo)售和投資將會(huì)逐步回落，而政府債務(wù)、赤字水平將限制基礎(chǔ)設(shè)施投資作用的發(fā)揮，從而使得2018年投資的拉動(dòng)作用或?qū)p弱。另外，由于國(guó)民收入分配問(wèn)題依然沒(méi)有得到有效解決，政府、企業(yè)、居民收入分配依然存在較大失衡，基尼系數(shù)依然居高不下，從而限制了居民消費(fèi)水平的大幅提升。
2018年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在許多積極因素：新一輪對(duì)外開(kāi)放（上海自貿(mào)區(qū)、外商投資新模式、結(jié)構(gòu)性改革），以及“一帶一路”建設(shè)的積極推進(jìn)將穩(wěn)定和激發(fā)我國(guó)的外部需求；我國(guó)就業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，調(diào)查失業(yè)率保持在2013年以來(lái)的最低位，這對(duì)社會(huì)穩(wěn)定、居民收入增長(zhǎng)將起到關(guān)鍵作用；社會(huì)穩(wěn)定，居民收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，消費(fèi)者預(yù)期穩(wěn)定，消費(fèi)新業(yè)態(tài)高速發(fā)展，消費(fèi)質(zhì)量不斷提升；雖然2018年翹尾因素將成為推動(dòng)CPI上升的重要力量，而上游成本壓力不斷加大，但是目前供給充足，成本傳導(dǎo)較為緩慢，且國(guó)際原油供需將趨于平衡，原油價(jià)格基本穩(wěn)定，對(duì)國(guó)內(nèi)的輸入作用有限，從而使得我國(guó)物價(jià)水平總體依然保持平穩(wěn)。
另外，從經(jīng)濟(jì)先行指數(shù)角度來(lái)看，通過(guò)經(jīng)濟(jì)先行指數(shù)來(lái)判斷經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢(shì)，是國(guó)際學(xué)術(shù)界進(jìn)行經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)的方法之一，根據(jù)中國(guó)社會(huì)科學(xué)院數(shù)量經(jīng)濟(jì)與技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究所的中國(guó)經(jīng)濟(jì)先行指數(shù)（該指數(shù)由21個(gè)子指標(biāo)構(gòu)成），2017年下半年至2018年上半年，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速呈現(xiàn)微幅平穩(wěn)下滑的趨勢(shì)，具體指標(biāo)預(yù)測(cè)如下。
2018年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資將達(dá)到69.2萬(wàn)億元，名義增長(zhǎng)6.3%，實(shí)際增長(zhǎng)2.4%，增速分別比2017年小幅回落0.7個(gè)和0.2個(gè)百分點(diǎn)，其中，房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資、基礎(chǔ)設(shè)施固定資產(chǎn)投資、制造業(yè)固定資產(chǎn)投資和民間固定資產(chǎn)投資名義增速分別為5.1%、14.1%、3.6%和4.0%，整體而言，固定資產(chǎn)投資增速仍在小幅下滑。
2018年社會(huì)消費(fèi)品零售總額將達(dá)到40.3萬(wàn)億元，名義增長(zhǎng)10.1%，實(shí)際增長(zhǎng)8.7%，增速分別比上年小幅回落0.2個(gè)和0.3個(gè)百分點(diǎn)，下降幅度逐漸收窄。
2018年居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）為2.0%，比2017年增長(zhǎng)0.4個(gè)百分點(diǎn)，依然處于溫和上漲階段。PPI為3.6%，增幅比2017年大幅減少2.6個(gè)百分點(diǎn)，這意味著2018年工業(yè)品價(jià)格的上漲壓力將有所緩解。
預(yù)計(jì)2018年農(nóng)村居民人均純收入和城鎮(zhèn)居民人均可支配收入分別實(shí)際增長(zhǎng)6.8%和5.8%，農(nóng)村居民人均純收入實(shí)際增速連續(xù)八年高于城鎮(zhèn)居民人均可支配收入實(shí)際增速；財(cái)政收入18.3萬(wàn)億元，增長(zhǎng)5.7%，財(cái)政支出22.3萬(wàn)億元，增長(zhǎng)8.8%。
總之，2017~2018年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將在新常態(tài)下運(yùn)行在合理區(qū)間，就業(yè)、物價(jià)保持基本穩(wěn)定，中國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)發(fā)生硬著陸。
我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新基礎(chǔ)初步形成，由降轉(zhuǎn)穩(wěn)拐點(diǎn)出現(xiàn)
經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)企穩(wěn)的主要原因是增長(zhǎng)的新基礎(chǔ)初步形成。2010~2016年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)下降，從10.6%降低到6.7%。政策方面的原因主要是“一攬子計(jì)劃”的全面退出；市場(chǎng)方面的原因主要是國(guó)際金融危機(jī)導(dǎo)致的出口增速持續(xù)大幅降低（2010~2016年，美元口徑的出口增長(zhǎng)率從31.3%降低到-7.74%）；國(guó)內(nèi)城鎮(zhèn)化推進(jìn)不平衡的矛盾導(dǎo)致的投資增速持續(xù)大幅降低（2010~2016年，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率從24.5%降低到8.1%）。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新基礎(chǔ)的形成：政策方面主要是黨中央、國(guó)務(wù)院科學(xué)分析總結(jié)了國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生以后國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的深刻變化，提出了穩(wěn)中求進(jìn)的工作總基調(diào)。2012年開(kāi)始的宏觀調(diào)控，從強(qiáng)刺激轉(zhuǎn)為適時(shí)適度調(diào)控；從大水漫灌轉(zhuǎn)向精準(zhǔn)發(fā)力；從偏重投資轉(zhuǎn)向投資消費(fèi)并重，在保就業(yè)、穩(wěn)收入、促消費(fèi)方面加大工作力度；從偏重需求擴(kuò)張轉(zhuǎn)向穩(wěn)需求與調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式、深化改革相輔相成。實(shí)踐證明，宏觀調(diào)控的效果明顯增強(qiáng)，政策的可持續(xù)性明顯增加。市場(chǎng)方面，一是外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境趨穩(wěn)，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)趨向明朗，受其影響，我國(guó)出口形勢(shì)開(kāi)始好轉(zhuǎn)；二是城鎮(zhèn)化推進(jìn)不平衡的矛盾正在積極解決，支持投資增長(zhǎng)的積極因素不斷增加。特別重要的是，在宏觀調(diào)控和市場(chǎng)的共同作用下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)取得明顯進(jìn)展，改革取得積極成效。這些因素共同構(gòu)成了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新基礎(chǔ)，支撐了經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
全球化、國(guó)家戰(zhàn)略等議題對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響力逐漸增大
2017年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況好于有關(guān)政府部門(mén)和多個(gè)權(quán)威機(jī)構(gòu)的預(yù)期，其中有多方面的原因。在復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外形勢(shì)下，預(yù)測(cè)值應(yīng)給出個(gè)區(qū)間，不是定數(shù)也許更好。對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)方式在不斷改進(jìn)，政策分析的內(nèi)容也應(yīng)深化，以發(fā)揮預(yù)測(cè)應(yīng)有的作用。
從我們對(duì)國(guó)家戰(zhàn)略的研究工作看，國(guó)家戰(zhàn)略對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響力在增大。以“一帶一路”建設(shè)為例，從“一帶一路”國(guó)際高峰論壇發(fā)布的資料看，2014~2016年，中國(guó)同“一帶一路”沿線國(guó)家的貿(mào)易總額超過(guò)3萬(wàn)億美元。中國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家投資累計(jì)超過(guò)500億美元。中國(guó)企業(yè)已經(jīng)在20多個(gè)國(guó)家建設(shè)了56個(gè)經(jīng)貿(mào)合作區(qū)，為有關(guān)國(guó)家創(chuàng)造了近11億美元的稅收收入和18萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位?？梢?jiàn)，這體現(xiàn)了戰(zhàn)略的引導(dǎo)作用，要把握經(jīng)濟(jì)發(fā)展就需要考慮并體現(xiàn)戰(zhàn)略的作用。
黨的十八大以來(lái)，黨中央科學(xué)把握當(dāng)今世界和當(dāng)代中國(guó)的發(fā)展大勢(shì)，準(zhǔn)確研判中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所處的歷史新階段，做出了經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)的重大判斷，確立了“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開(kāi)放、共享”的新發(fā)展理念。要把握經(jīng)濟(jì)總體態(tài)勢(shì)，必須對(duì)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的特點(diǎn)做深入分析，研究“新常態(tài)”下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度、質(zhì)量、效益變化規(guī)律，在預(yù)測(cè)工作中體現(xiàn)這些規(guī)律，對(duì)于全國(guó)和地方而言都應(yīng)這樣。
從實(shí)踐來(lái)看，新的發(fā)展理念有力地推動(dòng)著我國(guó)發(fā)展不斷朝著更高質(zhì)量、更有效率、更加公平、更可持續(xù)的方向前進(jìn)。國(guó)際金融危機(jī)后，我國(guó)面臨著錯(cuò)綜復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外形勢(shì)，正是國(guó)家戰(zhàn)略和新發(fā)展理論的強(qiáng)有力的戰(zhàn)略定力作用，成為我國(guó)取得勝利的關(guān)鍵，我國(guó)提出穩(wěn)中求進(jìn)的工作總基調(diào)，成為制定宏觀政策要穩(wěn)、改革政策要實(shí)、社會(huì)政策要托底的政策思路的戰(zhàn)略基礎(chǔ)。新發(fā)展戰(zhàn)略和新發(fā)展理念貫穿于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各個(gè)領(lǐng)域，我們要研究它的影響，以把握中國(guó)經(jīng)濟(jì)的今天與明天。
藍(lán)皮書(shū)另外指出，經(jīng)濟(jì)全球化以來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了重大變化。由于經(jīng)濟(jì)全球化和經(jīng)濟(jì)自由化是并行的，全球化促使全球資源配置水平和能力提升，推動(dòng)相關(guān)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展達(dá)到新的水平。
在經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展中出現(xiàn)了值得重視的情況。各國(guó)參與全球化所獲利益不同，一國(guó)參與全球化的初期和后期所獲利益不同，參與全球化的國(guó)家各階層獲利不均，甚至有的階層利益相對(duì)受損，引導(dǎo)全球化的國(guó)家可能感受到全球化對(duì)其他國(guó)家比對(duì)本國(guó)更有利，而且全球化利益分配具有動(dòng)態(tài)特征。各國(guó)對(duì)全球化的態(tài)度我們是要面對(duì)的。發(fā)展中國(guó)家特別希望能進(jìn)入或參與搭建享受全球化利益的平臺(tái)，這也是全球自由貿(mào)易區(qū)發(fā)展的原因。
有的國(guó)家表示出逆全球化的態(tài)度，這對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化是不利的，但這是各國(guó)的選擇，我們?cè)趯?duì)其非議時(shí)，應(yīng)理性分析其中原因，衡量其參與全球化或逆全球化的利弊，分析總結(jié)其態(tài)度轉(zhuǎn)變的原因。對(duì)我國(guó)參與經(jīng)濟(jì)全球化近期和遠(yuǎn)期影響的利益評(píng)估，以及以“命運(yùn)共同體”的思路評(píng)價(jià)共享結(jié)果等都很重要。要謀劃中國(guó)參與經(jīng)濟(jì)全球化的國(guó)家戰(zhàn)略，包括如何讓更多的中國(guó)人享受到參與經(jīng)濟(jì)全球化所帶來(lái)的益處。建議將此列入2018年的謀劃日程。謀劃全球化有助于我們參與全球治理和向世界貢獻(xiàn)中國(guó)智慧。
建設(shè)現(xiàn)代財(cái)政制度，必須進(jìn)一步完善我國(guó)當(dāng)前的財(cái)政再分配效應(yīng)
現(xiàn)有對(duì)財(cái)政再分配分析方法沒(méi)有能夠?qū)㈤g接稅有效地納入分析框架，這對(duì)于間接稅比重相對(duì)較低的發(fā)達(dá)國(guó)家來(lái)說(shuō)，對(duì)于其財(cái)政再分配效應(yīng)的影響較小,然而，由于我國(guó)直接稅比重過(guò)低，而間接稅比重過(guò)高，因此，將間接稅排除在外，將極大地影響測(cè)算結(jié)果的準(zhǔn)確性。藍(lán)皮書(shū)根據(jù)間接稅歸宿原理，將間接稅劃分為居民收入來(lái)源端間接稅和使用端間接稅，并納入財(cái)政預(yù)算歸宿分析、居民收入核算框架和MT指數(shù)測(cè)算組成的分析方法中。在此基礎(chǔ)上，藍(lán)皮書(shū)對(duì)我國(guó)稅收、社會(huì)保障和轉(zhuǎn)移支付三類(lèi)重要的財(cái)政工具的再分配效應(yīng)進(jìn)行了綜合測(cè)算，并得出如下結(jié)論。
（參見(jiàn)《經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書(shū)：2018年中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與預(yù)測(cè)》，社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社2017年12月）
來(lái)源：中國(guó)社會(huì)科學(xué)網(wǎng)
（責(zé)任編輯 王順利）
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