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人民網(wǎng)北京6月14日電 （呂騫）企業(yè)將閑置資金進(jìn)行投資理財(cái)已成為風(fēng)潮，不過(guò)有部分企業(yè)一邊以補(bǔ)充流動(dòng)資金為由通過(guò)資本市場(chǎng)募集資金，另一邊又將資金用于投資理財(cái)，不免有“圈錢(qián)”之嫌。

313家新三板企業(yè)邊融資邊理財(cái)

據(jù)人民金融統(tǒng)計(jì)，僅今年2月份以來(lái)，就有767家新三板掛牌企業(yè)發(fā)布了購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品或委托理財(cái)?shù)墓妫渲杏?13家掛牌企業(yè)在最近一年多的時(shí)間內(nèi)有過(guò)定向增發(fā)，增發(fā)理由多為補(bǔ)充流動(dòng)資金。這意味著，掛牌企業(yè)一手融資一手理財(cái)?shù)默F(xiàn)象并非個(gè)例。

新三板“明星企業(yè)”恒大淘寶（834338）即是這樣的例子。1月14日晚間，恒大淘寶掛牌后的首輪募資宣告完成。報(bào)告書(shū)載明，此次恒大淘寶向23名對(duì)象共發(fā)行2173.4萬(wàn)股，定增價(jià)40元/股，累計(jì)募資8.69億元，資金用途為補(bǔ)充流動(dòng)資金。

僅半月后，2月5日恒大淘寶發(fā)布公告稱(chēng)，計(jì)劃利用閑置資金購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，總額不超過(guò)人民幣 4.5 億元，超過(guò)其定增募資額的一半。

和君商學(xué)（831930）也是同樣的情況，2015年4月、11月和2016年1月，和君商學(xué)3次增發(fā)募資，募資金額節(jié)節(jié)攀升，分別為2.65億元、6億元、8.64億元，后兩次的資金用途均為“補(bǔ)充流動(dòng)資金”。

2月25日，上述公司卻宣布擬拿出不超過(guò)10億元閑置資金購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品。

除一些企業(yè)將資金用于投資理財(cái)外，更有甚者將募集資金用于炒股。

作為一家以研發(fā)創(chuàng)新藥為主業(yè)的生物制藥公司，仁會(huì)生物（830931）自2014年8月掛牌新三板以來(lái)，共發(fā)起了5次融資，總共募集資金4.14億元。

據(jù)其董事長(zhǎng)在接受媒體采訪時(shí)透露，在履行了一切該走的程序后，公司增發(fā)的募集資金中有1億元投入到了A股市場(chǎng)，還獲得了1億多元的投資收益。

相比之下，火谷網(wǎng)絡(luò)（833928）的炒股之路就沒(méi)有那么幸運(yùn)，2015年年報(bào)顯示，該公司用于投資二級(jí)市場(chǎng)股票的5999.96萬(wàn)元閑置資金，截至去年12月31日的余額為3047.71萬(wàn)元，炒股虧損近3000萬(wàn)元。

“對(duì)目前已經(jīng)發(fā)生的權(quán)益類(lèi)交易性金融資產(chǎn)投資，將會(huì)暫時(shí)繼續(xù)持有，謹(jǐn)慎觀望，擇機(jī)收回投資?！痹摴灸陥?bào)說(shuō)。

今年1月，火谷網(wǎng)絡(luò)宣布定增融資8947萬(wàn)元“補(bǔ)血”，主要用于公司新產(chǎn)品研發(fā)和市場(chǎng)推廣，補(bǔ)充日常運(yùn)營(yíng)資金。

資金“空轉(zhuǎn)” 與服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)初衷相去甚遠(yuǎn)

業(yè)內(nèi)人士表示，掛牌企業(yè)“不缺錢(qián)也融資”，本質(zhì)上是將掛牌企業(yè)的融資優(yōu)勢(shì)變現(xiàn)，這與新三板立志于解決“中小企業(yè)融資難”問(wèn)題的初衷相去甚遠(yuǎn)。

此外，大量資金在金融系統(tǒng)內(nèi)“空轉(zhuǎn)”，也讓新三板“服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)”的功能大打折扣。

對(duì)此，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)已有所行動(dòng)，春節(jié)后，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)向券商下發(fā)文件，指出以后定向發(fā)行募集資金用途主要為補(bǔ)充流動(dòng)資金的，需在發(fā)行方案及發(fā)行情況報(bào)告書(shū)中說(shuō)明補(bǔ)充流動(dòng)資金的必要性。

據(jù)透露，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要求券商在審核企業(yè)時(shí)注意這樣幾個(gè)要點(diǎn)，首先是不限制企業(yè)募集資金的用途，但必須明確、詳細(xì)披露有關(guān)情況。監(jiān)管層認(rèn)為，日前絕大多數(shù)募集資金用途披露過(guò)于簡(jiǎn)略，特別是補(bǔ)充流動(dòng)資金的情形。

人民金融查閱近期公告發(fā)現(xiàn)，掛牌企業(yè)發(fā)布的股票發(fā)行方案在發(fā)行目的方面，絕大多數(shù)簡(jiǎn)要解釋了補(bǔ)充流動(dòng)資金的必要性，但流于形式者居多。如何優(yōu)化制度設(shè)計(jì)避免企業(yè)過(guò)度融資，引導(dǎo)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，仍是股轉(zhuǎn)系統(tǒng)需研究的課題。

（責(zé)任編輯 王順利）